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正规配资知识网具身智能作为下一代人机交互入口

中国战略新兴产业融媒体记者卜文娟

互联网大厂的“战火”，正从外卖战场蔓延至具身智能。

近日，京东一口气宣布领投三家具身智能企业的最新融资，包括千寻智能的Pre-A+轮、众擎机器人的A1轮以及逐际动力的战略轮。除京东外，布局具身智能的互联网大厂名单还在不断增加。近两个月，美团相继领投它石智航、星海图、自变量机器人等项目；阿里、腾讯也在加速布局。

从投资到自研，大厂们正竞相押注那些可能重塑自身基本盘的前沿技术，以保持自身的高科技属性。

>>6月25日，深圳市众擎机器人科技有限公司的人形机器人在进行舞蹈表演。新华社记者李安/摄

PART.01

大厂密集参投项目

对许多人来说，具身智能或许并不陌生，从走入千家万户的扫地机器人，到餐厅、酒店常见的配送机器人，再到“进厂打工”的工业机器人，具身智能产品正加速渗透进生产生活的各个场景。

近年来，随着多模态大模型的应用，具身智能在视觉、触觉、语音等多类型信息的处理上实现了极大进步，应用场景也不断拓展，在工业、医疗、服务等领域催生出万亿级市场机遇。

具身智能作为人工智能的下一个“风口”，以技术为基础的互联网大厂不能在这一“赛道”失声甚至缺席。近日，京东一口气官宣对具身智能领域3家公司融资的领投，引发市场关注。

据了解，此次京东投资的三家企业包括千寻智能、逐际动力以及众擎机器人，都属于具身智能的头部企业。从这些企业所在细分领域来看，从AI大脑，到机器人本体再到场景“落地”的全链条，凸显了京东在机器人领域的战略布局。

京东方面表示，京东高度重视包括具身智能、大模型在内的技术热点，聚焦供应链场景，推动创新应用，持续通过内部技术创新和外部投资等方式来构建技术创新生态，让技术为产业和消费者创造价值。

此外，公开信息显示，今年5月，京东参与了智元机器人的新一轮融资；在更早前的2024年7月，京东向橡鹿科技战略投资了2亿元，该公司是一家生活服务机器人研发商，产品涵盖酒店自助终端、配送服务机器人等品类。

除了京东外，美团、蚂蚁、阿里、腾讯、百度等大厂也在积极布局具身智能，方式包括对外股权投资、自研以及业务合作。

美团的投资最为活跃，过去三年，美团投资的机器人及相关企业共30家。从2024年以来，美团在具身智能领域出手8次。近半年内，美团投资了4家企业。2025年6月，美团作为自变量机器人A轮融资的独家投资方，注入数亿元资金；2025年以来，美团还跟投了它石智航天使+轮融资，美团龙珠跟投星海图A+轮融资，妙动科技的天使轮融资。

资深产业经济观察家梁振鹏认为，京东、美团投资具身机器人本质是寻找新增长点。“外卖市场趋于饱和，具身智能作为下一代人机交互入口，能延伸至物流、仓储、服务等多个场景。”

他表示，这种布局会加速巨头在智能终端领域的竞争，长期来看，可能形成类似手机生态的争夺战，但短期内更可能各自深耕垂直场景，比如京东侧重仓储物流，美团聚焦末端配送。

PART.02

“竞速”资本市场

环顾整个具身智能产业，今年以来该领域的投融资已是高潮迭起。

IT桔子数据显示，2025年1月至7月10日，国内的具身智能&人形机器人领域共发生141起投融资事件，其中有121起来自机器人整机厂，20起来自机器人零部件企业。2024年全年具身智能领域的投融资事件共77起，数量远低于2025年上半年。

具身智能的资本竞速早已白热化。

令市场翘首以待的宇树科技IPO，终于从传闻步入实操阶段。据中国证监会官网，宇树科技近日已开启上市辅导，中信证券担任辅导机构。根据辅导工作安排，宇树科技最快将于今年10月提交IPO申请文件。

在开启上市辅导之前，宇树科技于今年6月完成了C轮融资交割。该轮融资始于去年底，由中国移动旗下基金、腾讯、锦秋、阿里、蚂蚁、吉利资本共同领投，绝大部分老股东跟投。

除此之外，一级市场融资高潮迭起，单是7月，便有星动纪元、它石智航、星海图、小雨智造等多家具身智能企业披露了融资进展，引来多家知名PE/VC、产业资本竞相押注。

在热闹的具身智能领域，什么样的企业拿到融资？

目前，巨头主导，头部效应加剧。头部企业单笔融资频超5亿元，如千寻智能年内累计融资11亿元（Pre-A轮5.28亿 + Pre-A+轮近6亿），它石智航天使轮1.2亿美元创纪录。京东单日领投三家（千寻智能、逐际动力、众擎机器人），总额超20亿元；宁德时代、美团、阿里系基金密集布局，通过资本绑定技术链，抢占物流、制造场景入口。

行业呈现“头部虹吸效应”，中腰部企业融资难度增大。2025年Q1超5亿元融资占比提升，但多数企业仍处天使/A轮，量产能力存疑。部分机构转向“复合型团队”投资（如智平方兼具AI研发与手机/汽车量产经验），规避纯技术故事风险。具身大模型泛化能力不足（如跨场景任务迁移）、硬件成本高企（力控关节占整机成本40%+）仍需突破。

PART.03

发展走向将更加清晰

尽管资本市场火热，但是具身智能如何“落地”仍是当下面临的问题。

业内人士认为，从0到1的阶段更需要算法、大模型、供应链、制造、成本控制等底层支撑，包括京东等互联网大厂可以在这些方面为具身智能项目赋能。

梁振鹏表示，大厂入场会加速具身智能行业的洗牌。但目前，行业在国内处于实验室到产业化的“过渡期”。头部企业，例如优必选已实现部分场景商用，但面临三大难题：技术层面运动控制、环境适应性不足；成本过高制约规模化，例如一台服务机器人成本抵10个工人年薪；以及社会接受度低，政策法规仍有待完善等。“短期内，具身智能可能先在B端的工业场景突破，C端普及还需5-10年。”他坦言。

《华兴一级市场温度指数报告-2025年Q2篇》显示，当下具身智能公司停留在demo阶段的公司普遍较多，且大多数公司在工业、商业等场景下的落地方案比较趋同、差异化不足，未来投资人会更加关注具身模型对真实任务的解决能力以及其带来的高质量的商业化收入，投资人还会关注这些公司的技术领先性、模型的持续迭代能力以及如何解决数据获取的成本问题。

蓝驰创投合伙人曹巍认为，2025年下半年至2026年上半年会是一个产业交卷的窗口期。头部团队开始陆续提交阶段性成果，整个领域的发展走向将更加清晰。若头部团队能够交出优秀的市场答卷，这个市场还有可能继续火热；反之，如果大家发现2026年上半年答卷与预期相差甚远，例如机器人技术进步有限、无法实现产品应用场景落地，那么资本市场热度可能会有一定的回调。

同时，他表示，具身智能公司很可能出现发展分化，有落地成绩的团队将获得更多关注和资源，脱颖而出。就如同新能源汽车早期发展阶段那样，尽管参与者众多，但是只有少数生存下来。

END

编辑：李子吉

设计：李子吉

审核：艾丽

政审：杜壮

终审：王军善

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